DeFi pazarının gerçek dünyadaki varlıklarla umutsuzca bağlantı kurması gerekiyor

Toplam değeri 13 milyar doların üzerinde kilitli olan merkezi olmayan finans, geçen yıl kripto dünyasını gerçekten sarstı. Kripto pazarından kar etmenin yeni bir yolunu sağladı

0 6.792

DeFi pazarının gerçek dünyadaki varlıklarla umutsuzca bağlantı kurması gerekiyor.

Toplam değeri 13 milyar doların üzerinde kilitli olan merkezi olmayan finans, geçen yıl kripto dünyasını gerçekten sarstı. Kripto pazarından kar etmenin yeni bir yolunu sağladı. Bu arada, DeFi şu anda sadece ticari kredi pazarında bir devrim başlatmak için devasa bir potansiyele sahip niş bir trend. Çocuk bezlerinden büyümek için, DeFi’nin umutsuzca gerçek dünyadaki varlıklarla bağlantılı olması ve gerçek işletmeler, kurumsal müşteriler vb. Tarafından kullanılabileceği bir ortamda var olması gerekir.

Bir kavram olarak DeFi, zaten kripto sahibi olanlar için, sonunda teşvik mekanizmalarından ve mahsul çiftçiliğinden pasif bir gelir elde ettikleri için ve borçlular için gerçekten bir kazan-kazan çözümü gibi görünüyor. hiçbir geleneksel mekan sunamaz.

Oynaklık ve aşırı teminatlandırma

Bununla birlikte, DeFi ile acilen ele alınması gereken birkaç sorun vardır. İlgili tüm taraflar için ilk büyük dezavantaj, fiyat oynaklığını hesaba katmak için aşırı teminatlandırmadır.

Çoğu durumda, protokoller borçluların kredilerini kredi değerinin en az% 150’si oranında teminatlandırmalarını gerektirir. Diyelim ki 100 $ borç almak istiyorsunuz. Bu, kredinizi minimum 150 $ ile teminatlandırmanız gerektiği anlamına gelir. Bu nedenle, teminatınız 150 $ değerinin altına düşerse, krediniz bir tasfiye cezasına tabi olacaktır.

Aşırı teminatlandırma, DeFi’nin ana hedeflerinden birine ulaşmanın önünde önemli bir engeldir: finansal hizmetleri gerçekten erişilebilir kılmak. Ve aynı sorun, aşırı teminatlandırma gerektirdiklerinden, DeFi protokolleri tarafından verilen stabilcoinlerde de ortaya çıkar.

Teminatın oynaklığı, Maker için halihazırda toplam 6.65 milyon Dai (yaklaşık 6.65 milyon $) zarara neden oldu ve gelecekte daha benzer davalara neden olabilir.

Gerçek dünyadaki varlıklarla bağlantı yok

Kripto alanındaki pek çok insan kendi oyun alanlarında yalnız kalmak istediği için bu konu tartışmalı olabilir. Bununla birlikte, kripto küresel bir finansal sistemin bir parçası haline geliyor ve orada kalmak için kripto dış dünyaya bağlı olmalı ve onsuz kesinlikle büyüme olmayacak.

Ancak kişisel görüşlerimi ve inançlarımı bir kenara bırakırsak, gerçek dünyadaki varlıklarla bağlantı eksikliği, DeFi alanına çeşitli şekillerde zarar veriyor. İlk olarak, teminat olarak kripto dışında hiçbir şey sağlayamadıkları için geleneksel şirketlerin borç almasına izin vermiyor. İkinci sorun, protokol jetonlarının ardındaki gerçek nakit akışlarının olmaması, yani teşvik etmenin ana aracı olan protokol jetonlarının fiyatında istikrar eksikliği. Uzun vadede, yukarıdaki sorunların tümü DeFi’nin bir paradigma olarak daha fazla büyümesini sınırlar ve en önemlisi, tokenlerinin değer kaybı nedeniyle protokollerin temerrüde düşmesi riskine yol açar.

DeFi için çözüm

Tüm sorunlar göz önünde bulundurularak, DeFi alanı, gerçek dünya varlıkları ile DeFi ekosistemi arasındaki boşluğu kapatabilecek bir altyapıya ihtiyaç duyar ve bu da, herkesin protokollerden borç para almak için gerçek dünya varlıklarını teminat olarak kullanmasına izin verir.

Peki herhangi bir gerçek dünya varlığı işe yarayacak mı? Tam olarak değil. Varlık, yukarıdaki sorunların çözülmesine izin verecek basit kriterleri karşılamalıdır:

  • Volatilite ve aşırı teminatlandırma sorunlarını çözmek için varlığın istikrarlı olması gerekir.
  • Varlığın, gerçek dünya nakit akışlarını sağlamak için periyodik sabit gelir üretmesi gerekir.
  • Bir teminat varlığının fiyatı, kanıtlanmış ve tanınmış birkaç kaynağa dayalı olarak şeffaf bir şekilde belirlenmelidir.

Bu kriterleri karşılayan ve yukarıda belirtilen sorunları çözen varlık, tahvil veya sabit getirili menkul kıymetler şeklinde gelir .

Tahviller neden geleneksel ve DeFi piyasaları için bir kazan-kazan olacak?

Yalnızca DeFi kredisinde 5 milyar doların üzerinde kilitli ve toplamda 13 milyar doların üzerinde kilitli olmasıyla, bu, şirketler için hiçbir kitap oluşturma ve pazarlama çabası olmadan borçlanmanın mükemmel bir yolu olacaktır.

Bununla birlikte, geleneksel finansal ürünleri açık kaynaklı ve merkezi olmayan dünyaya kaydırmak, finansmanı çekmek için gereken aracı sayısını büyük ölçüde azaltarak maliyetini en aza indirir. Mevcut sistemde tahvil ihraç maliyetleri, borsalara, ödeme acentelerine, mütevellilere, bankalara, avukatlara ve derecelendirme kuruluşlarına ödenen ücretleri içerebilir.

Yatırımcıların bakış açısından bakarsanız, piyasada daha önce hiç görülmemiş bir istikrar seviyesine sahip protokoller alacaklar. Tahvil kullanımı, protokolün aşırı teminatlandırılmasını engeller ve kripto piyasasında yüksek volatilite dönemlerinde bile varlığın istikrarını sağlayarak tasfiye riskini ortadan kaldırır.

En önemlisi, gerçek dünya borç yükümlülüklerinin kullanılması, protokollerin yatırımcılar arasında dağıtılabilen sabit dönemsel gelir elde etmesini sağlayacaktır. Temel olarak, DeFi yatırımcılarının hem teminattan elde edilen gelirden hem de borçlular tarafından yapılan faiz ödemelerinden yararlanmasına izin verecektir.

Böyle bir sistemi kurmanın önündeki engeller

Genel olarak, DeFi geleneksel finanstan izole edilmiştir. İlk ve en bariz sorun, DeFi borç almanın dijital varlıklar şeklinde teminat gerektirmesidir. Şu anda, gerçek dünya varlıklarını DeFi protokollerinde teminat olarak kullanmak için kullanıma hazır bir altyapı bulunmamaktadır.

Bir sonraki sorun şu anda DeFi pazarının tüm yapısıyla büyük ölçüde bağlantılı: Borçlular, DeFi protokollerinden kesinlikle kripto para çekebiliyor ve aynı şey faiz ödemelerinde de oluyor. Şirketler geleneksel sistemde çalıştıklarından, borçlanma fonları ve borç geri ödemesi fiat’ta ayarlanmalıdır.

Ve son sorun, bir protokolden ödünç alırken geleneksel bir yasal çerçevenin olmamasıdır. Ödünç alınan fonların muhasebeleştirilmesi konusunda zorluklara neden olan resmi bir anlaşma yoktur.

Sonuç

İstikrarlı büyümeyi sağlamak için DeFi piyasasının geleneksel finans piyasasıyla düzenlenmiş bir köprü kurması gerektiğine inanıyorum. Aynı zamanda, kurumsal kurumlar – hem borçlanma senetlerinin sahipleri hem de ihraççıları – DeFi altyapısının en iyisini almaya ve hiçbir geleneksel mekanın sunamayacağı şartlarla bir krediden yararlanmaya istekli olacaklar.

Sabit periyodik gelirle karıştırılan fiat nakit akışlarıyla bağlantı, DeFi’deki yatırımcıların hem protokolde yer alan teminattan elde edilen gelirden hem de borçlular tarafından ödenen faiz ödemelerinden yararlanmasına olanak tanıyacaktır. Aynı zamanda, tahviller gibi istikrarlı gerçek dünya teminatları, tasfiye riskini en aza indirerek protokolün istikrarını sağlar.

Bunu başarmak için, DeFi pazarı, kurumsal kurumlar için mevcut düzenlemelere uyumu sağlayacak ve fiat cinsinden fonlara erişmelerine ve kredileri geri ödemelerine izin verecek karmaşık altyapı çözümleri gerektirir. Aynı zamanda, bu tür bir altyapının DeFi topluluğunun çıkarları göz önünde bulundurularak çalıştırılması ve dolayısıyla bağlar ve protokoller arasında doğru etkileşim sağlanması gerekecektir.

Cevap bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Bu web sitesi deneyiminizi geliştirmek için çerezleri kullanır. Bununla iyi olduğunuzu varsayacağız, ancak isterseniz vazgeçebilirsiniz. Kabul Ediyorum Daha Fazla Bilgi